Europäisches Währungssystem (EWS)

Definition des Begriffs

Das Europäische Währungssystem (EWS, englisch: European Monetary System, EMS) war ein multilaterales währungspolitisches Kooperationssystem zwischen den Mitgliedstaaten der Europäischen Gemeinschaft, das vom 13. März 1979 bis zum 31. Dezember 1998 existierte. Es wurde von Bundeskanzler Helmut Schmidt und dem französischen Staatspräsidenten Valéry Giscard d'Estaing initiiert und trat nach dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems in Kraft. Das EWS bildete eine Vorstufe zur Europäischen Wirtschafts- und Währungsunion und wurde am 1. Januar 1999 mit der Einführung des Euro durch den Wechselkursmechanismus II (EWS II) abgelöst.

Vorkommen und Verwendung

Das Kernelement des EWS war der Wechselkursmechanismus (WKM), der die Wechselkursschwankungen zwischen den teilnehmenden Währungen begrenzte. Das System basierte auf drei Säulen:

• ECU (European Currency Unit): eine Korbwährung als gemeinsame Rechnungseinheit, die als Referenz für die Leitkurse diente
• • Wechselkursmechanismus: bilaterale Leitkurse mit definierten Bandbreiten von ursprünglich ±2,25 Prozent (später ±15 Prozent nach der Krise 1993)
• Interventionsmechanismus: Verpflichtung der Zentralbanken zum Eingreifen bei Erreichen der Interventionspunkte

Die Deutsche Mark fungierte als Leitwährung, wodurch die Deutsche Bundesbank de facto die Währungspolitik des europäischen Währungsraums bestimmte. Während der 1980er-Jahre traten nach und nach alle Mitgliedswährungen dem System bei.

Relevanz

Das EWS verfolgte drei zentrale Ziele: die Begrenzung innereuropäischer Wechselkursschwankungen, die Senkung hoher Inflationsraten und die Stärkung der Position europäischer Währungen gegenüber dem US‑Dollar. Es schuf eine Zone relativer Wechselkursstabilität in Europa und bereitete den Weg für die gemeinsame Währung vor. Nach schweren Krisen 1992 und 1993, die zum Austritt Großbritanniens und Italiens führten und eine Ausweitung der Bandbreiten auf ±15 Prozent erzwangen, erfolgte 1999 der Übergang zu festen Wechselkursen und die Euro-Einführung.

Synonyme oder verwandte Begriffe

• Synonym: European Monetary System (EMS)
• Verwandte Begriffe:
  • Wechselkursmechanismus II (WKM II, EWS II), Nachfolgesystem seit 1999
  • ECU (European Currency Unit), Vorläufer des Euro
  • Europäische Wirtschafts- und Währungsunion (EWWU)
  • Währungsschlange, Vorläufersystem aus den 1970er-Jahren
  • Leitkurs, Paritätengitter, Bandbreiten

Weitere Informationen

Das EWS wurde durch verschiedene Rechtsakte etabliert, insbesondere durch ein Abkommen zwischen den Zentralbanken der EG-Mitgliedstaaten vom 13. März 1979. Es stellte einen wichtigen Schritt auf dem Weg zur Europäischen Währungsunion dar.

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