Expected Shortfall (ES)

Der Expected Shortfall stellt ein verlustorientiertes kohärentes Risikomaß dar, welches bei der Bewertung von Risiken Anwendung findet. Er ist der zu einem gegebenen Konfidenzniveau erwartete Verlust, für den Fall, dass der Value-at-Risk (VaR) zu diesem Konfidenzniveau tatsächlich überschritten wird. Somit ist er der wahrscheinlichkeitsgewichtete Durchschnitt aller Verluste, die höher sind als der Value-at-Risk.