Euro OverNight Index Average (EONIA)

Definition des Begriffs

Der Euro OverNight Index Average (EONIA) war ein bedeutender europäischer Referenzzinssatz für Tagesgeld. Er bildete den gewichteten Durchschnittszinssatz unbesicherter Übernachtkredite im Interbankenmarkt zwischen Banken in der Europäischen Union und den Staaten der Europäischen Freihandelsassoziation (EFTA) ab. EONIA wurde von der Europäischen Zentralbank (EZB) auf Basis von Transaktionen eines Panels von Banken berechnet und täglich veröffentlicht. Der Referenzzinssatz wurde am 3. Januar 2022 dauerhaft eingestellt und durch die Euro Short-Term Rate (€STR) ersetzt.

Historische Entwicklung und Bedeutung

EONIA wurde 1999 mit Einführung des Euro etabliert und entwickelte sich schnell zu einem zentralen Referenzzinssatz für den europäischen Geldmarkt. Er diente als Benchmark für Overnight-Indexed-Swaps (OIS), kurzfristige Geldmarktgeschäfte und zahlreiche Finanzprodukte. EONIA wurde auf Basis der tatsächlichen Transaktionen der Panelbanken berechnet, die vor dem Schließen der RTGS-Systeme um 18 Uhr MEZ abgeschlossen wurden. Die Veröffentlichung erfolgte täglich bis 19 Uhr MEZ über Global Rate Set Systems (GRSS).

Reformierung und Ablösung durch €STR

Im Zuge internationaler Benchmark-Reformen wurde EONIA ab dem 1. Oktober 2019 nach einer neu gestalteten Methodik berechnet. Die reformierte EONIA basierte auf dem €STR zuzüglich eines festen Aufschlags von 8,5 Basispunkten. Der €STR, der von der EZB seit dem 2. Oktober 2019 veröffentlicht wird, reflektiert die unbesicherten Overnight-Refinanzierungskosten von Banken im Euroraum auf Großhandelsbasis und gilt als robuster und transaktionsbasierter Zinssatz.

Die Einstellung von EONIA wurde von EMMI (European Money Markets Institute) bereits im Mai 2019 öffentlich angekündigt. Alle Marktteilnehmer wurden aufgefordert, ihre Verträge und Systeme auf €STR umzustellen. Die endgültige Einstellung erfolgte planmäßig am 3. Januar 2022.

Verwendung und Nachfolger

EONIA wurde vorwiegend von institutionellen Marktteilnehmern wie Banken, Investmentfonds, Versicherungen und Pensionsfonds genutzt. Er diente als Grundlage für die Bewertung und Abrechnung von Derivaten, insbesondere Zinsswaps, sowie für kurzfristige Finanzierungsgeschäfte. Der Nachfolger €STR übernimmt diese Funktionen vollständig und wird von der EZB auf Basis einer breiteren Datenbasis berechnet, was zu einer erhöhten Robustheit und Transparenz führt.

Weiterführende Details, regulatorische Vorgaben und Methodikbeschreibungen finden Sie auf Regupedia: www.regupedia.de