Expected Loss (EL)

Definition des Begriffs

EL (Expected Loss), deutsch erwarteter Verlust, bezeichnet den statistisch erwarteten Kreditverlust eines Engagements oder Portfolios über einen definierten Zeitraum. Der Begriff wird im Kreditrisikomanagement, in der Bankenaufsicht und in der Rechnungslegung verwendet. Die Berechnung stützt sich typischerweise auf drei Risikoparameter: Probability of Default, Loss Given Default und Exposure at Default. In vereinfachter Form ergibt sich EL aus PD mal LGD mal EAD. Im aufsichtsrechtlichen Kontext steht EL im Zusammenhang mit dem Internal Ratings Based Approach der Eigenmittelregulierung. In der Rechnungslegung nach IFRS 9 ist der erwartete Kreditverlust Grundlage der Wertminderung finanzieller Vermögenswerte.

Vorkommen und Verwendung

EL wird von Banken, Wertpapierfirmen, Leasinggesellschaften und anderen Kreditgebern genutzt, soweit sie Kreditrisiken messen, bepreisen oder bilanzieren. Der Wert kann für einzelne Forderungen, Kreditlinien, Sicherheitenstrukturen oder Gesamtportfolios bestimmt werden. Typische Anwendungen sind:

1. Risikovorsorge: erwartete Verluste fließen in Wertberichtigungen und Rückstellungen ein.
2. Kreditsteuerung: EL unterstützt Kreditentscheidungen, Limitsetzung und risikoadjustierte Konditionen.
3. Aufsichtliche Modelle: interne Ratingsysteme verwenden EL-nahe Parameter zur Kapitalunterlegung und Validierung.
4. Portfolioanalyse: Institute vergleichen erwartete Verluste nach Branchen, Ländern, Laufzeiten und Bonitätsklassen.

Der Beobachtungszeitraum richtet sich nach Zweck und Regelwerk. Aufsichtliche Berechnungen arbeiten häufig mit einem Einjahreshorizont. IFRS 9 unterscheidet Wertminderungen auf Basis von Zwölf-Monats-Verlusten und erwarteten Verlusten über die Restlaufzeit.

Relevanz

EL trennt erwartbare Kreditkosten von unerwarteten Verlusten. Erwartete Verluste sollen über Margen, Sicherheiten, Wertberichtigungen oder Rückstellungen abgedeckt werden. Unerwartete Verluste werden dagegen über Eigenmittel und Risikotragfähigkeit adressiert. Dadurch hat EL Einfluss auf Kreditpreise, Risikoberichte, Stresstests und die Beurteilung der Portfolioqualität. Für Institute mit internen Modellen ist die Qualität der Eingabedaten wesentlich, weil Ausfallwahrscheinlichkeiten, Verlustquoten und Forderungshöhen modelliert, validiert und regelmäßig überwacht werden müssen.

Beispiel / Synonyme oder verwandte Begriffe

• Erwarteter Verlust: deutsche Bezeichnung für Expected Loss.
• PD: Ausfallwahrscheinlichkeit eines Schuldners innerhalb eines bestimmten Zeitraums.
• LGD: Verlustquote bei Ausfall nach Berücksichtigung von Sicherheiten und Rückflüssen.
• EAD: erwartete Forderungshöhe zum Zeitpunkt des Ausfalls.
• Unexpected Loss: unerwarteter Verlust oberhalb des statistisch erwarteten Niveaus.

Weitere Informationen

Relevante Bezugspunkte sind die Eigenmittelvorschriften für Kreditrisiken, interne Ratingverfahren, IFRS 9 und institutsinterne Regelwerke für Modellrisiko, Datenqualität und Risikovorsorge.

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