Core Funding Ratio (CFR)

Definition des Begriffs

CFR, Core Funding Ratio, bezeichnet eine aufsichtliche Liquiditätskennzahl und ein Messverfahren zur Beurteilung stabiler Refinanzierung von Banken. Der Begriff lässt sich als Kernfinanzierungsquote übersetzen. Gemessen wird, in welchem Umfang längerfristige oder als stabil geltende Finanzierungsquellen das Kreditgeschäft und andere illiquide Aktivpositionen decken. Die konkrete Formel ist nicht weltweit einheitlich. Sie hängt vom jeweiligen nationalen Regelwerk ab. In der Bankenaufsicht steht die CFR im Kontext der strukturellen Liquiditätssteuerung und ergänzt kurzfristige Liquiditätsmaße wie die Liquidity Coverage Ratio.

Vorkommen und Verwendung

Die CFR wird vor allem in Rechtsordnungen verwendet, die neben internationalen Basel-III-Kennzahlen eigene Anforderungen an stabile Refinanzierung vorsehen. Aufsichtsbehörden legen dabei fest, welche Passivpositionen als Kernfinanzierung gelten und welche Aktiva oder Kreditbestände in die Bemessungsgrundlage eingehen.

Typische Bestandteile sind:

1. stabile Kundeneinlagen, Eigenkapital und längerfristige Wholesale-Finanzierung als anrechenbare Kernfinanzierung;
2. Kredite, illiquide Vermögenswerte oder längerfristige Forderungen als Bezugsgröße;
3. Mindestquoten, Meldefrequenzen und Nachweispflichten gegenüber der Bankenaufsicht.

Relevanz

Die CFR zeigt, ob ein Institut langfristige Kreditvergabe überwiegend mit tragfähigen Mitteln finanziert oder in hohem Umfang von kurzfristiger Marktrefinanzierung abhängt. Eine niedrige Quote kann auf erhöhtes Refinanzierungsrisiko hinweisen. Aufsichtliche Folgen können engere Berichterstattung, Maßnahmen zur Laufzeitensteuerung, Anpassungen der Funding-Strategie oder zusätzliche Liquiditätspuffer sein. Die Kennzahl ist besonders relevant in Stressphasen, wenn kurzfristige Finanzierungsquellen ausfallen oder Einlagen abfließen. Die Abgrenzung zur NSFR ist wichtig. Die CFR kann stärker auf Passivseite und Kernfinanzierung fokussieren, während die NSFR verfügbare und erforderliche stabile Refinanzierung gegenüberstellt.

Beispiel / Synonyme oder verwandte Begriffe

Verwandte Begriffe sind:

• Net Stable Funding Ratio, eine Basel-III-Kennzahl für stabile Refinanzierung über einen Einjahreshorizont.
• Liquidity Coverage Ratio, eine Kennzahl für hochliquide Aktiva zur Abdeckung von Nettoabflüssen über 30 Tage.
• Stable funding, stabile Refinanzierung aus Eigenmitteln, Einlagen oder längerfristigen Verbindlichkeiten.

Weitere Informationen

Die CFR ist keine einheitliche EU-Standardkennzahl. Rechtsgrundlagen ergeben sich aus nationalen Liquiditätsvorschriften, etwa bankaufsichtlichen Regeln in Neuseeland oder Hongkong. In der Europäischen Union steht die strukturelle Refinanzierung vor allem über die NSFR in der Capital Requirements Regulation im Mittelpunkt. Für Institute ist daher entscheidend, welche lokale Definition, welcher Konsolidierungskreis und welche Mindestquote anwendbar sind.

Weiterführende Details, regulatorische Vorgaben und Methodikbeschreibungen finden Sie auf Regupedia: www.regupedia.de